新增装机容量再创历史新高 风电行业概念股迎利好

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2月2日从能源局获悉，2015年，全国风电产业继续保持强劲增长势头，全年风电新增装机容量3297万千瓦，新增装机容量再创历史新高，累计并网装机容量达到1.29亿千瓦，占全部发电装机容量的8.6%。2015年，风电发电量1863亿千瓦时，占全部发电量的3.3%。2015年，新增风电核准容量4300万千瓦，同比增加700万千瓦，累计核准容量2.16亿千瓦，累计核准在建容量8707万千瓦。
                        2月2日从能源局获悉，2015年，全国风电产业继续保持强劲增长势头，全年风电新增装机容量3297万千瓦，新增装机容量再创历史新高，累计并网装机容量达到1.29亿千瓦，占全部发电装机容量的8.6%。2015年，风电发电量1863亿千瓦时，占全部发电量的3.3%。2015年，新增风电核准容量4300万千瓦，同比增加700万千瓦，累计核准容量2.16亿千瓦，累计核准在建容量8707万千瓦。
2015年，全国风电平均利用小时数1728小时，同比下降172小时，利用小时数最高的地区是福建2658小时，利用小时数最低的地区是甘肃1184小时。2015年，风电弃风限电形势加剧，全年弃风电量339亿千瓦时，同比增加213亿千瓦时，平均弃风率15%，同比增加7个百分点，其中弃风较重的地区是内蒙古（弃风电量91亿千瓦时、弃风率18%）、甘肃（弃风电量82亿千瓦时、弃风率39%）、新疆（弃风电量71亿千瓦时、弃风率32%）、吉林（弃风电量27亿千瓦时、弃风率32%）。
目前，占据市场主要份额的是中国，其次是美国、德国和印度。仅2015年上半年，中国风电新增装机容量就达到了10000兆瓦。
中国风电市场将实现稳步健康发展。中国风电市场平均每年新增装机在15-20吉瓦之间。2015年末，累计装机容量将超过120吉瓦，实现发电量250-300太千瓦时。中国风力发电量2012年占总发电量比重仅2%，与世界主要风电大国相比未来发还有很大的空间，预计2016年这一比例将升至6%。
投资策略：从中长期看，风电从"替补"升级为能源"主力"之一是必然的，这既是全球范围内节能减排的需要，也是应对资源紧张和改善环境的必由之路。十三五规划风电装机规划也有望上调，整体利好整个风电产业链，包括上游的风机制造商，中游的发电商和下游并网的特高压设备生产商。而截止到目前为止风电行业已经经历了依靠补贴和无序竞争的初级阶段，就最重要的中游而言，风电运营商已经形成若干龙头，随着风电行业上游设备国产化率的提高和风电设备价格下降，以及风电龙头在并网等环节的优势积累，虽然15年下半年行业内出现了抢装，但也不能撼动发电龙头业已积累的地位和优势。
重点公司：
天顺风能：外延收购完善产能布局，560战略顺利推进
收购南方广立，风塔业务外延扩张。天顺新能源拟以8000万收购南方广立新增0.51亿注册资本，占增资后南方广立45.939%股权。增资完成后，以1724万收购珠海广投持有的南方广立9.899%股权，321万元收购南通实业持有的1.841%股权。收购完善产能布局，进一步实现业务协同发展。南方广立为我国华南地区风塔领先企业，目前具备4万吨大型风塔产能。
560战略顺利推进
公司成立新能源装备事业部，在整合优化原有风塔及零部件业务同时，提出"2020年实现收入规模60亿"的560战略，通过内生与外延模式，实现规模扩张：1）优化现有产能，推动产能释放；2）通过外延收购、投资等手段，扩充风塔及零部件产能，完善产能布局，实现协同增长；3）布局垃圾发电等节能环保产业链，进一步实现产业链外延发展。
风电场业务快速推进，打造GW级别运营公司。风电场业务快速推进，哈密300MW风电场完成并网，2016年可贡献利润约1.5亿元。后期计划年均新增超400MW，2020年底实现累计装机2GW，打造GW级别运营公司。
维持买入评级。预计公司2015、2016年EPS分别为0.36、0.59元，对应PE为29、18倍，维持买入评级。（长江证券(000783,股吧)）
编辑：杜宇 审核：赵庆 终审：靳水平
华仪电气：切入高空风电，占据技术制高点
切入新能源前沿领域，占据技术制高点。意大利KiteGenVentureS.p.A.公司是一家拥有世界领先的高空风电技术及超级电容技术的企业，高空风电技术属于风电领域的前沿技术，KiteGenVentureS.p.A.研制的3MW机型单机功率处于世界领先水平。与传统的风电技术相比较，高空风电具有建造成本低、占地面积小、运行区域广等特点，能够较好地规避现有风电技术的一些缺点，如能大规模运用，有利于缓解我国现有的西电东输矛盾。本次合作一旦达成，有利于公司快速切入高空风电领域，进一步夯实公司在风电产业的布局，公司未来将可能基于高空风电的成本优势进一步扩大在风电运营领域的投入。
公司定增完成后，资本市场运作大幕拉开，前景可期。公司于2015年底完成定增后，逾20亿元现金到账极大地充实了公司的资金实力；引入的中广核等产业投资者也将为公司提供足够的业务及项目资源支持；此次定增公司的员工持股金额超过9000万，很好地实现了管理层与上市公司之间的利益绑定，在公司发展及市值增长等方面的诉求达到高度一致。我们预计从2016年开始公司将在资本运作方面加速动作，未来前景可期。
重申"买入"评级，维持盈利预测。我们对公司业绩预测不变，预计2015-2017年公司实现每股收益0.26元、0.39元和0.52元，目前对应2015年41倍、2016年27倍PE。公司前三季度业绩增速向上，全年有望实现翻番增长，明年继续实现50%以上高速增长。此次切入新能源高空风电这一前沿领域，有望对公司未来业绩及估值带来正面刺激，重申对公司的"买入"评级。(申万宏源(000166,股吧))
金风科技：15年市占率达到27%，龙头地位稳固
风电上网标杆价格下降，有利于技术优势企业：发改委近日出台通知对陆上风电项目上网标杆电价进行调整：2016年、2018年一类、二类、三类资源区分别降低2分钱、3分钱，四类资源区分别降低1分钱、2分钱。
此次调整幅度基本符合市场预期，设定两档调整，16-17年可能会引发一轮抢装热潮。上网价格的下调会倒逼风电企业成本下降，推出更高效的产品，长期来看平价上网未来是大势所需，技术及规模上具有优势的企业将会受益。金风科技(002202,股吧)作为行业绝对龙头，持续看好其未来发展。
特高压投资加速，有望缓解幷网消纳问题：目前我国弃风限电情况仍然比较严重，据统计15年上半年弃风率达到15.2%，有效解决弃风限电的关键是特高压的建设。根据国家电网的规划"十三五"期间，在"四交五直"工程基础上加快"五交八直"、"十交两直"特高压工程建设，2020年前特高压项目投资至少达到7000亿元，届时将建成东部、西部同步电网。未来特高压的快速建设，有望缓解影响风电发展的幷网消纳问题。
安邦系多次增持占总股本14.99%，看好公司未来发展：近日公司公告称截止15年12月31日安邦及其子公司持有金风科技A股3.69亿股，占A股16.5%，持有H股4122.4万股，合计持有4.1亿股，占公司总股本14.9%，成为公司第二大股东。安邦系增持表明对风电行业发展的乐观态度，对作为行业龙头的金风科技未来前景的期待。
行业规模扩大，政策利好不断：目前国家出台多项政策促进风电幷网消纳，确保风电等清洁能源优先上网和全额收购，利好政策出台缓解不断增长的装机容量给风电消纳带来持续压力，提高风电消纳能力保障清洁能源高效利用。在风电管理上继续减政放权，调动地方政府和企业发展风电的积极性，激发市场活力、促进风电产业健康发展。政府择优补贴，通过财政资金支持促进可再生能源技术创新。（群益证券(香港)）
通裕重工：风电行业龙头收益市场回暖业绩大增
近期国内风电市场投资建设持续回暖，2013年和2014年新增装机量分别为1684万千瓦和1981万千瓦，创历史新高。全球风电装机量于2014年彻底回暖，年新增装机量为4730万千瓦。通裕重工(300185,股吧)是目前国内最大的风电主轴供应商，产品定位高端，风电产品70%以上用于出口。公司抓住风电市场回暖的机遇，积极抢占风电市场，报告期内，公司年产3000支风电主轴项目投产，开始贡献业绩。
除风电主轴外，公司还积极开发了风电轮毂、机架等风电铸件类产品，抢占风电铸件高端市场。目前，公司的主要客户已涵盖VESTAS、GE、GAMESA、SUZLON、华锐、东电、上电、国电等国内外龙头企业。（东吴证券(601555,股吧)）
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