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近日,各大券商研究机构陆续发布2月投资策略。券商普遍认为,指数连续两个月暴跌的可能性很小,过度悲观预期释放后,市场有望企稳,A股也有望迎来修复性反弹,但空间和时间相对有限。
近日,各大券商研究机构陆续发布2月投资策略。券商普遍认为,指数连续两个月暴跌的可能性很小,过度悲观预期释放后,市场有望企稳,A股也有望迎来修复性反弹,但空间和时间相对有限。
1月,A 股市场经历了比较剧烈的风险释放和下跌,市场风险偏好显著下行,资金纷纷选择离场。机构认为,群体行为的合成谬误使悲观预期自我实现,市场情绪存在过度反应。目前,海外环境好转、参与者仓位不高、稳增长政策再现,都是利于市场2月取得反弹的要素。
中信证券(600030,股吧)认为,风险的顺次释放使资金纷纷选择节前离场,但情绪的短期过度反应。展望2月份,票据、股权质押融资对A 股市场的整体冲击有限。美日两次议息会议后,海外权益市场环境有所好转,因此不必过度悲观。
在1月市场下跌的下半段,市场上的主要参与者仓位相比年初有了明显下降。根据广发证券(000776,股吧)近期路演了解到的情况,在1月暴跌的中后期,考核绝对收益的私募基金、保本基金、年金等产品,在净值向下击穿“安全垫”以后,都主动进行了减仓甚至清仓,目前的仓位水平已比较低。而考核相对收益的公募基金在上证综指跌破2850点的支撑位以后,很多也进行了较大幅度的减仓。目前,很多私募都表示愿意增加5%-10%的仓位搏反弹。
此外,针对房地产去库存的政策再度出台。周二,央行和银监会发布通知,明确不实施限购的城市,在25%首付比例的基础上,“可向下浮动5个百分点”。海通证券(600837,股吧)认为,地产新政显示出在管理层的多项政策目标中,稳增长仍然重要,这也有望缓解市场对经济增长的担忧。
尽管不约而同看好2月市场的回暖,但对于向上的时间和空间,机构依然保留谨慎态度。通常,市场需要时间慢慢确认基本面,并在这个过程中磨出底部。
兴业证券(601377,股吧)认为,2月的反击空间和时间相对有限,且反弹过程攻防转换的波折较多。前期的成交密集区易成为后期反弹的阻力区。
<p>海通证券也认为,未来市场能否夯实底部,关键仍在于对汇率和经济的持续观察和确认。3月,美联储是否加息、未来去产能力度与稳增长如何平衡将更明朗。 |
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