节前可买入跨式期权组合

窥尘

对于后市光大期货刘瑾瑶认为，节后50ETF将延续从去年12月末以来的跌势，还是将触底反弹。今日为春节长假前最后一个交易日，为规避长假期间来自政策面和外盘风险，投资者倾向于清仓持币过年。但建议，除离场避险这种方式外，在节前布局买入跨式组合也是不错选择。通过在节前买入相同数量的同月份平值认购期权和认沽期权，静待节后行情。节后50ETF价格一旦出现突破性行情（无论大涨还是大跌），均将给投资者带来可观收益。并且，节前期权波动率呈现下降趋势，但节后随着成交的回暖和投资者风险偏好的回归，波动率有望回升，买入跨式是做
                        昨日，50ETF认购期权合约价格普遍上涨，而认沽期权合约价格普遍下跌。平值期权方面，2月平值认购合约“50ETF购2月2000”收盘报0.0380元，上涨0.0052元或15.85%；2月平值认沽合约“50ETF沽2月2000”收盘报0.0721元，下跌0.0113元或13.55%。
成交方面，春节临近，昨日期权成交平淡。据统计，共计成交149776张，较上一交易日减少7171张。其中，认购、认沽期权分别成交80715张、69061张。PC Ratio回落至0.856，上日为0.976。持仓方面，期权未平仓总量共计增加8574张，至571256张。成交量/持仓量比值降至26.2%。
波动率方面，周四期权隐含波动率整体小幅回落。截至收盘，2月平值认购合约“50ETF购2月2000”隐含波动率为24.71%；2月平值认沽合约“50ETF沽2月2000”隐含波动率为32.61%。
<p>对于后市光大期货刘瑾瑶认为，节后50ETF将延续从去年12月末以来的跌势，还是将触底反弹。今日为春节长假前最后一个交易日，为规避长假期间来自政策面和外盘风险，投资者倾向于清仓持币过年。但建议，除离场避险这种方式外，在节前布局买入跨式组合也是不错选择。通过在节前买入相同数量的同月份平值认购期权和认沽期权，静待节后行情。节后50ETF价格一旦出现突破性行情（无论大涨还是大跌），均将给投资者带来可观收益。并且，节前期权波动率呈现下降趋势，但节后随着成交的回暖和投资者风险偏好的回归，波动率有望回升，买入跨式是做多波动率的有效策略。(马爽)