三大期指快速反弹 贴水幅度继续收窄

品味侽

期现价差方面，三大期指合约贴水幅度在本周大幅收窄，其中，沪深300及上证50期指主力合约贴水幅度在周四降至个位数。截至周四收盘，IF1602、IH1602及IC1602相对现货指数分别贴水5.96点、5.44点及26.49点。
                        期指市场本周走势强劲，合约价格快速反弹。截至周四收盘，沪深300期指IF1602报收2978.8点，周线累计上涨了2.06%；上证50期指IH1602报收1968.8点，周线上涨了0.38%；中证500期指IC1602报收5695.0点，周线大涨6.05%。
从市场表现来看，中证500期指再次在反弹行情中大幅跑赢另外两个品种，类似的情形已在最近多次的市场反弹中被演绎，合约价格的高弹性已经成为中证500期指相对于其他品种的一个显著特征，同时也表现出在现货市场当行情逐步企稳，资金主动介入做多，以科技、传媒板块为代表的中小市值公司，投资风格将继续存在。
期指市场整体持仓规模并没有因为春节假期的来临而出现提前减仓，三大期指总持仓量在经历了前期的快速增长后，本周仍保持在去年9月以来的高点。截至周四收盘，沪深300期指总持仓量为45619手，较上周最高的45880手仅小幅下降261手，上证50期指以及中证500期指总持仓量同样维持在上周高点附近。
期指持仓量在下跌行情中表现出的“增仓下跌，减仓企稳”特征，在过去3年内屡次被印证。以沪深300期指为例，今年1月4日至28日，总持仓量从36146手连续攀升至45880手，增仓幅度为26.93%，期间当月合约累计跌幅达到23.21%，合约呈现明显的“增仓下跌”趋势。但在本周的市场中，虽然行情出现连续反弹，但持仓量并未出现明显下降，显示出在前期下跌中主动介入的资金在近期离场的意愿并不强烈，市场整体还需要一定的时间或空间来释放下跌中积累的压力。
期现价差方面，三大期指合约贴水幅度在本周大幅收窄，其中，沪深300及上证50期指主力合约贴水幅度在周四降至个位数。截至周四收盘，IF1602、IH1602及IC1602相对现货指数分别贴水5.96点、5.44点及26.49点。
由于期指在节后首个交易周将迎来交割，一部分资金开始提前移仓，但是从下月合约来看，沪深300期指下月合约IF1603周四盘后贴水为45.76点，较1月同期下月合约103.98点的贴水幅度同样出现了明显收窄。总的来看，期指市场的资金情绪在短期内有所转变。
<p>中金所周四公布的主力持仓数据显示，在沪深300期指中，多方主力席位提前移仓的动作较为明显，多方排名前20的席位在IF1602中共计减持多单513手，同时在IF1603中增持多单491手，整体多单数量变化不大。空头方面，主力席位持有的空单数量出现小幅增长，中信期货和国泰君安在IF1602及IF1603中均增持空单，且增持规模总计大于300手。