从“量变”走向“质变”

淡定哥

证监会前主席肖钢曾表示，目前私募基金行业存在诚信守约缺失、违法违规普遍、自律水平偏低三类问题。例如，诚信缺失方面，有些私募基金管理人登记信息不实，甚至长期“失联”，有的甚至违反合同约定，私自改变投资方向，欺骗投资者搞利益输送等。在违法违规方面，有的公开推介私募产品，承诺保本保收益，向非合格投资者募集资金；有的因投资失败而“跑路”；有的借私募基金名义搞非法集资，涉案金额巨大。在自律水准方面，有些私募基金管理机构内部管理混乱，没有健全的内控制度，在股市异常波动期间使用高杠杆融资导致风险失控，大面积清盘，加剧
                        “当前，私募基金行业发展的标准、门槛不是高了，而是已经非常低了，现在应该是逐步提高私募基金质量的时候。”胡立峰说，从1998年至今，公私募的发展状态完全不一样。公募管理机构的标准非常高，公募基金管理机构数量17年里增长到了101家，而私募基金管理机构现在是2.5万家。
证监会前主席肖钢曾表示，目前私募基金行业存在诚信守约缺失、违法违规普遍、自律水平偏低三类问题。例如，诚信缺失方面，有些私募基金管理人登记信息不实，甚至长期“失联”，有的甚至违反合同约定，私自改变投资方向，欺骗投资者搞利益输送等。在违法违规方面，有的公开推介私募产品，承诺保本保收益，向非合格投资者募集资金；有的因投资失败而“跑路”；有的借私募基金名义搞非法集资，涉案金额巨大。在自律水准方面，有些私募基金管理机构内部管理混乱，没有健全的内控制度，在股市异常波动期间使用高杠杆融资导致风险失控，大面积清盘，加剧股市波动；有些私募证券基金管理人利用非公开信息操纵市场非法获利。
随着自律监管措施的强化，可以预见，未来的私募行业将出现质的飞跃，上述问题有望得到解决。此外，业内人士普遍认为，基金业协会的《公告》和《私募投资基金信息披露管理办法》，让券商PB业务、会计师事务所以及律所在私募方面的业务迈上了新台阶。
根据《公告》，拿到牌照却不发产品的机构会被注销资格；另外，新备案私募需要出具法律意见书。规范化的要求和发行产品的要求，扩大了券商PB业务范围。“以前只有一些大中型、规范的私募会来找我们合作，”一位券商人士透露，“但现在很多小型私募都有这种需求。”
格上理财研究员刘豫认为，目前券商PB业务的扩展越来越广。“以前只有中信、招商等大型券商在开展PB业务，但现在中小型券商也在拓展这一业务，形成了新的盈利点。”此外，《公告》还要求新私募申请备案、老私募发产品，还有出现控股股东、实际控制人变更等重大事项时，都要提交《私募基金管理人登记法律意见书》。《私募投资基金信息披露管理办法》要求，私募基金应当至少每季度向投资者披露一次，其中单只募集规模达到5000万以上的私募证券投资基金至少每月向投资者披露一次，并规定了必须披露的内容和时限。
<p>“以前私募随便拟合同，做信披，现在不能糊弄了。”一位券商人士表示。业内人士认为，新规的出台意味着私募行业要引入第三方中介，目前很多律师事务所正在开拓这一业务。