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通过对比可以发现,目前可转债市场相对于A股来说不失为一个稳妥的投资渠道。不仅中签率远高于A股打新,并且从最近的数只转债发行情况来看,其中签后的收益也往往不菲。例如昨日(2月23日)上市的顺昌转债(128010),上市首日涨幅达30.1%。
每经
股市表现不佳,不仅让普通投资者感到迷茫,不少企业的融资也开始变得困难。不过,《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到,自今年1月开始,此前一直沉寂的可转债市场突然火了起来,不少公司选择通过发行可转债进行融资。
通过对比可以发现,目前可转债市场相对于A股来说不失为一个稳妥的投资渠道。不仅中签率远高于A股打新,并且从最近的数只转债发行情况来看,其中签后的收益也往往不菲。例如昨日(2月23日)上市的顺昌转债(128010),上市首日涨幅达30.1%。
网上中签率为0.64%
2月23日,在市场暂时调整之际,由澳洋顺昌(002245,股吧)(002245,收盘价7.85元)发行的顺昌转债悄然上市。资料显示,顺昌转债发行人为澳洋顺昌,发行规模为5.1亿元,初始转股价格为9.44元。
《每日经济新闻》记者注意到,顺昌转债原股东共优先配售0.74亿元。此外,网上一般社会公众投资者中签率为0.637541%;网下实际配售比例为0.637520%。对比目前新股的申购情况,该中签率颇为可观。从参与申购的对象来看,机构可谓对其十分看好,券商、社保基金以及各种年金计划纷纷参与其中。
值得一提的是,可转债不仅申购难度相对较低,赚钱效应同样诱人。例如,顺昌转债发行价格为100元,不过投资者在集合竞价之际便摩拳擦掌,一开盘涨幅直接超过30%,此后价格一直稳定于130元之上,最终收于130.1元,全天成交金额达4.92亿元。正股方面,昨日澳洋顺昌下跌2.85%,收于7.85元,成交金额仅有9092万元。
申万宏源(000166,股吧)表示,澳洋顺昌正股波动率较高,转债规模小,同时具备成长性和题材性,对总股本的摊薄压力不高,预期估值将高于市场平均水平。当澳洋顺昌的股价为8元时,顺昌转债的合理定位在125元~128.5元之间,建议投资者在125元以下买入,在125元~128.5元之间增持,在128.5元~132元之间持有,超过132元时,转股溢价率超过55.7%,而且纯债溢价率超过53.13%,建议在132元以上卖出。
转债成融资新宠
《每日经济新闻》记者注意到,目前市面上可转债数量并不多,其中大多又是今年以来发行的。
值得一提的是,去年下半年以来,股市波动剧烈,传统融资风险逐步暴露。不少企业股价大幅回落,增发方案面临破发窘境,即便拿到证监会批文,增发也往往没了下文。今年以来,市场延续震荡,尤其是在1月份股价大幅波动的情况下,不少上市公司拉响了股东股权质押爆仓警报,企业融资难度进一步加大。
不过,“失之东隅收之桑榆”。股市的波动使得转债成了企业融资的新宠。Choice金融终端数据显示,今年1月以来,上市的可转债数量达到6只,包括三一转债、国贸转债和广汽转债等。从目前的价格来看,无一低于100元面值。
<p>当然,投资转债同样得关注正股公司基本面。例如澳洋顺昌主营金属材料的物流供应链服务、LED外延片及芯片的研发、生产和销售及小贷业务。截至2015年上半年,LED业务已成为澳洋顺昌最大的利润来源。此次转债募集资金主要用于LED外延片及芯片产业化项目(二期),从而提高公司在LED外延片及芯片生产领域的核心竞争力,同时提高公司产品的市场占有率和盈利能力,符合公司长期的战略规划。项目建成达产后,预计年销售收入为8.05亿元,年税后利润1.84亿元。 |
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