VR软件类公司业绩表现亮眼

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据中国证券报记者不完全统计，在A股市场VR板块66家上市公司中，已有42家公司公布业绩快报，28家保持增长。硬件类公司业绩总体不佳，而软件平台类公司加速对VR资源整合，表现较为亮眼。
                        据中国证券报记者不完全统计，在A股市场VR板块66家上市公司中，已有42家公司公布业绩快报，28家保持增长。硬件类公司业绩总体不佳，而软件平台类公司加速对VR资源整合，表现较为亮眼。
VR硬件领域升温
VR产业被市场持续热捧，一定程度上反映了当下电子领域热点匮乏的现实。智能手机的大潮过后，由硬件带动的此轮成长周期已步入成熟期。业内人士预计，即使如手游这样的高弹性领域增幅也就在20%-30%左右，而硬件公司由于终端价格下滑过快，成长性堪忧。
以主营芯片和声学硬件的全志科技(300458,股吧)及歌尔声学(002241,股吧)为例，全志科技2015年实现营业收入12亿元，同比下降2.62%；实现归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比增长15.99%。歌尔声学去年实现营业收入137.07亿元，同比增长7.93%，归属于上市公司股东的净利润12.83亿元，同比下降22.58%。两家企业的收入和利润都受到了大环境的影响，歌尔声学业绩更是遭遇下滑。公司表示，智能手机、平板电脑市场增速放缓，公司收入增速放缓。
这两家公司近期都开始向VR靠拢。全志科技拟非公开发行股份募集不超过11.6亿元，投向VR显示处理器芯片与模组研发及应用云建设项目等，以形成完整的解决方案。同时通过产品入口建立虚拟现实云平台，提供增值服务。歌尔声学则依靠积累的资源切入国际VR供应链，oculus和SONY均为公司客户。兴业证券(601377,股吧)指出，随着一季度国际大厂陆续推出产品，2016年公司VR业务贡献的净利润弹性约为8.6%。
近年来，随着智能手机发展进入瓶颈期，此类公司业绩面临压力。其中，智能手机热门概念公司欧菲光(002456,股吧)去年实现营业总收入184.82亿元，较上年同期减少5.14%；归属于上市公司股东的净利润4.8亿元，较上年同期减少29.55%。水晶光电(002273,股吧)去年实现收入11.76亿元，同比增长20.32%，归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比下降0.39%。
在此背景下，硬件领域公司向VR领域转型更加坚决。VR产业技术并不特别新，但由于硬件瓶颈，产业链一直不够完善。业内人士表示，近年来，随着数据处理芯片和显示芯片功能更加强大，Amoled等降低延迟的显示技术以及视觉、声觉和触觉的快速反馈技术不断出现，交互技术等瓶颈将在一两年内得到突破，VR硬件今年将逐渐放量。Oculus Rift、HTC Vive一季度将推出，Sony也将推出PS VR，后期苹果也将切入到VR领域。而暴风魔镜、小宅魔镜头盔、灵镜、珠海真幻3D影魁、聚众创科VR BOX、乐侣魔镜等产品也在不断涌现，VR硬件领域不断升温，相关厂商也看到了业绩新的增长点。
加快布局软件端
除硬件外，上市公司更多还是在软件端布局。暴风科技(300431,股吧)去年实现营业收入6.52亿元，同比增长68.85%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长313.23%。暴风科技此前推出DT战略集群，VR业务是其中重要部分。公司已推出3代VR头盔产品，较早进行VR垂直一体化整合。此外，公司上线暴风秀场，该平台采用Unity游戏引擎打造3D互动娱乐(300043,股吧)直播平台，同时结合智能硬件的4D互动效果，VR全景直播。
在VR软件领域进行大手笔整合的还有奥飞动漫(002292,股吧)。2015年，奥飞动漫营业总收入25.9亿元，增长6.65%；归属于上市公司股东的净利润4.88亿元，增长14.10%。奥飞动漫以2000万美元领投从事动作捕捉相关技术开发及应用的VR技术公司诺亦腾的B轮融资。此外，公司与川大智胜(002253,股吧)将联手发展虚拟现实技术，并以增资扩股方式投资全景视觉服务商互动视界全景视觉。
顺网科技(300113,股吧)则与HTC就VR资源互惠合作达成战略伙伴关系，未来将在Vive系列产品销售、游戏运营、泛娱乐等多个方面展开合作。顺网科技去年业绩表现出色，实现营业总收入10.22亿元，同比增57.48%；归属于上市公司股东的净利润为2.58亿元，同比增82.08%。
银河证券研究报告指出，VR内容制作壁垒高、难度大、投入不足，目前VR内容较少，主要以宣传短片和游戏DEMO为主。随着科技巨头参与、针对VR的风险投资加速、视频传感类人才不断增多的带动下，游戏等部分应用已开始取得突破。软件应用方面，游戏或将成为率先突破口。2015年上半年，游戏市场销售收入605.1亿元，同比增长21.9%，VR为游戏产业带来全新契机。
分析人士指出，在智能硬件时代，厂商对内容的挖掘已形成较为成熟的商业体系，而国内厂商在智能硬件时代有很多独创应用，拥有资源禀赋优势的企业将占据先机。
跨界VR推进转型
跨界VR也成为不少上市公司业务转型的重要抓手。目前在VR板块，传统企业跨界涉足VR的企业占到15%左右。
棕榈园林(002431,股吧)去年亏损超过2亿元，公司上市来首次业绩亏损。近期，公司宣布与深圳和君正德、盐城满天星投资成立VR产业投资基金，重点聚焦VR、AR等相关技术及产业化。招商证券(600999,股吧)研报认为，利用基金的资源及经验优势，将提升公司VR/AR领域投资能力，降低投资风险，挖掘更多优势项目。此外，公司通过VR技术提升设计项目展示效果，增强设计能力；VR还可以嫁接到公司文旅项目中，增加客户粘性。
<p>岭南园林(002717,股吧)也选择VR为跨界方向。岭南园林去年实现营业收入18.87亿元，增长73.48%，净利润1.65亿元，增长44.08%。公司以5.5亿元收购恒润科技100%股权，后者主营主题文化创意、4D特种影院系统集成、特种电影拍摄制作等，主要服务大型主题文化公园、旅游景区、科博场馆及大型企事业单位。其中，主题文化创意和4D特种影院业务均与VR息息相关。此外，恒润科技宣布与英国的Holovis公司就拓展特种影院及主题项目业务等展开深入合作。公开资料显示，Holovis系全球领先的感官体验创新及方案供应商，致力于设计沉浸式解决方案，为客户提供高度专业化的多通道显示设备、2D和3D影院、便携式固定球幕影院和全沉浸式3D虚拟现实体验。