券商看市：风险偏好短期难以有效回升

shiyuekiki

周一，早盘沪深两市高开高走，盘中沪指上站上2900点。券商分析认为，上周五两市的走势分化明显，市场再现“冰火”二重天。现在来看股票市场短期难以出现有效的风险偏好的提升，局部风险偏好将更依赖于周期类产品涨价现象本身而非供给侧改革。市场风险偏好尚难持续提升的环境下，投资者将成长股往周期股加速转移，并且这一过程尚未结束。
                        周一，早盘沪深两市高开高走，盘中沪指上站上2900点。券商分析认为，上周五两市的走势分化明显，市场再现“冰火”二重天。现在来看股票市场短期难以出现有效的风险偏好的提升，局部风险偏好将更依赖于周期类产品涨价现象本身而非供给侧改革。市场风险偏好尚难持续提升的环境下，投资者将成长股往周期股加速转移，并且这一过程尚未结束。
申万宏源：市场再现冰火二重天
上周五，两市的走势分化明显，中小创品种大幅调整。一方面是市场热点向权重转移的结果，另一方面也存在新三板分层和战略新兴板推出引发的比价效应拉低估值的担忧。当前市场谨慎追求确定性的风格也不支持高估值品种，而周期品种的轮番表现则存在多方面利好的共振。
经历过几次股灾洗礼的投资者更多地采取短线的滑头操作策略，单边的持续性概率较小。中小创品种短期是重灾区，主板仍有护盘动力，市场存在局部热点，但对于操作的要求较高。控制仓位，逢调整盘尾低吸，然后短期上涨即卖出是近期一个较为主流的策略。
平安证券：风险偏好难以有效回升
A股市场几乎属于无套利机制市场，因此投资者大量采用正反馈交易策略，因此市场的调整使得股价向下的预期逐渐加剧，投资者对于利空变得更为敏感。现在来看股票市场短期难以出现有效的风险偏好的提升。
在市场出现明显的基本面预期变化和风险偏好调整之前，市场难以出现有效的反转。当前投资风格上趋向保守，重点推荐供给侧改革领域、防御性板块（食品饮料和生物医药）和新兴消费板块。个股方面关注恒瑞医药、金达威、新和成、史丹利、老白干酒、中体产业、上实发展、美盛文化、和顺电气、东兴证券。
招商证券：沪指和创业板需分别对待
在指数已经腰斩之后，周期股和中小创之间还形成裂口，主要有三方面原因。第一，熊市杀估值没结束。第二，2016年，由黄金、原油领衔，长期低迷的大宗商品逐步走强，资金回流迹象明显。第三，市场情绪底还在探底过程。
技术形态，沪指和创业板分别对待，沪指在5日线获得支撑，继续向上轨2933挺近，但是越接近上轨阻力越大。而创业板下周面临下轨1841的考验，一旦破位，可能不仅仅是中小创再下一程，主板也难免受拖累。
操作上，虽然反复强调主战场在沪市，但是一旦创业板破位仍要谨慎小心。一是坚守5日线为支撑线原则，二是可以接近平台上轨主动减仓。
国泰君安：成长股转周期股过程尚未结束
局部风险偏好将更依赖于周期类产品涨价现象本身而非供给侧改革，三四月份季节性因素将使得工业品景气度环比改善，而剔除季节因素的经济复苏的迹象要等到三月中旬之后进一步观察。在整体市场风险偏好尚难持续提升的环境下，部分相对收益投资者已经将成长股往原先低配的周期股加速转移，这一过程尚未结束。
<p>投资建议：1）高现金流高股息率的银行/食品饮料/高速公路。2）继续用房地产链前端和中端的周期股进攻的受益标的，排序的依据：美国非农就业数据造好对全球经济的外溢正效应+周期股低配程度，有色（江西铜业）/煤炭（西山煤电）/基础化工（航民股份）/钢铁；除此之外，房地产链继续推荐房地产(天健集团)/建筑（亚厦股份）/建材（东方雨虹）/重卡（中国重汽）。3）继续推荐涨价子行业：农业（橡胶/生猪养殖/畜禽养殖）、基础化工（印染/粘胶短纤）、医药（维生素A）、小金属（锡、钨）。（李先飞 整理）