券商看市：市场短期或弱平衡震荡

香飘飘2009

上周四以来市场持续破位下行，再次考验了2638点，创业板更弱一点。周二在降准的刺激下，终于在下午勉强翻红，但是量能没有放大，更多是超跌反弹性质。沪市坚守2638，加上短期货币政策有所松动，预计短期恐慌情绪会有所减弱，市场可能进行弱平衡式的震荡，略微修复之前的快速下跌。
                        周三，早盘沪深两市平开，然后继续震荡上行。券商分析认为，短期恐慌情绪预计会有所减弱，市场可能进行弱平衡式的震荡。近期机构资金从软件服务、文化传媒等成长股大举撤退后，周期股成为调仓方向。在市场估值回落到足够安全之前，稳健仍是配置的主导思路。操作上，投资者近期可关注两会对供给侧改革的政策，特别是如能出台减税减负等改革政策，将对股市带来实质正面提振。
　申万宏源：短期或弱平衡震荡
上周四以来市场持续破位下行，再次考验了2638点，创业板更弱一点。周二在降准的刺激下，终于在下午勉强翻红，但是量能没有放大，更多是超跌反弹性质。沪市坚守2638，加上短期货币政策有所松动，预计短期恐慌情绪会有所减弱，市场可能进行弱平衡式的震荡，略微修复之前的快速下跌。
操作上，由于目前存活下来的都是交易高手，因此应对的灵活性和果断性都要求比较高，连续反弹后出现卖点，连续调整后出现卖点。需要一定的逆向和左侧投资，方能有所收获，估计也不是一般投资者所能掌控的技巧。因此，对于中线投资者而言仍可以耐心等待买入机会。
招商证券：周期股成为调仓方向
消息面上，PMI数据显示经济继续下行，而降准等货币宽松信号带来人民币进一步贬值压力，令担忧滞涨风险的情绪升温。大宗商品涨价、黄金有色近期强势震荡，避险资金蠢蠢欲动。另外，近期股市暴跌可能令注册制延期推出，若如此，股票供求关系短期将改善，延缓创业板跌势。
热点和资金流向较为集中于价格上涨的周期股，比如房地产、能源、钢铁、水泥、化工、维生素、畜禽养殖等板块。近期机构资金从软件服务、文化传媒等成长股大举撤退后，周期股成为调仓方向。技术形态看，周二这根阳线不足以判断短期趋势的逆转，起码要等大盘重回5日线上，且5日线向上拐头，才有短线参与的价值。
操作上，投资者近期可关注两会对供给侧改革的政策，特别是如能出台减税减负等改革政策，将对股市带来实质正面提振。另外，有短线交易能力的投资者3月份可围绕原油、大宗商品涨价，参与能源、化工、有色、黄金等股票的结构性机会。
　光大证券：估值是A股现阶段的核心变量
去年6月以来，A股调整呈现出典型的系统性特征，尽管市场估值正在局部出清，但整体依然偏高。具体而言，虽然部分蓝筹股和消费股的估值，已经回落至历史中枢区间甚至新低水平，但整体估值仍处历史中枢上限。
基于目前的估值环境，市场对一般性利好的反应弹性可能相对有限，降准本身并不是新变量。真正重要的是，如果将本次降准视为近期稳增长加码的系列措施之一，我们需要关注企业盈利何时以何种方式改善，这还需要更加确定的显性信号。
<p>我们认为，在市场估值回落到足够安全之前，稳健仍是配置的主导思路。主要包括三个方向：首先是消费白马股，如汽车、家电、白酒、医药等领域中，估值相对安全同时成长稳健的品种；其次是低估值蓝筹，如金融、电力、公路铁路等被动防御品种；三是逻辑上受益稳增长的建筑和部分低PB周期品，当然这一方向的博弈性较强。