长盛基金张帆：纯债基金配置价值凸显

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据了解，为顺应投资者理财需求，长盛基金即将推出长盛同裕纯债债券型基金，3月7日起发售。据悉，该基金既不参与二级市场股票交易，也不参与一级市场的新股申购，专注债券投资，对债券的投资比例不低于基金资产的80%，在结构性行情下能够有效分散A股市场的波动风险。
                        ⊙本报记者 陈俊岭
近期，A股巨幅震荡让不少投资者望而却步，于是部分投资者开始转向更为稳健的投资渠道，而在其中，与股市“绝缘”，并能实现稳健收益的纯债基金配置价值日益凸显。
“从历史数据看，纯债基金在2004至2015年的12年时间里，无论牛熊市抑或震荡结构市，每年都保持正收益。2015年纯债基金整体收益率为9.64%，跑赢大盘。”接受日前记者专访时，长盛同裕纯债基金拟任基金经理张帆称。
在张帆看来，政策的不确定性以及有效性的争论将在2016年长期存在，“有钱任性”的投资模式持续程度也将得到考验，而目前由于利率市场扭曲带来的信用利差扭曲短期很难扭转，信用利差将长期维持在极低的水平，机构的分歧进一步加大，特别是大类资产配置转换会否在今年出现依然有争议。
有鉴于此，张帆给出的投资策略为：综合流动性及收益考虑，仍然以利率债为主要投资方向，以久期替代杠杆，2016年主要策略为以3-5年城投和3年公司债为基础，以3-10年利率债和3-5年AAA信用债为主要标的进行波段操作。
具体来看，张帆认为，要以绝对回报为理念；在信用债投资上，首先将尽量避免投资过剩产能行业的企业，投资标的的选择上，还要着眼未来三到五年的时间对行业未来发展做预判。
“要选择行业前景比较好，现在有风险溢价又比较便宜的债券，同时要规避一些未来行业风险比较大的公司，微观上来看，还是立足于选择企业财务状况良好，股东结构简单的公司债券。”张帆称。
与张帆观点类似，多位业内人士认为，今年全年货币大概率会维持在相对宽松的局面，有利于债券市场继续走牛，同时当前债券利率已下行至低位。因此，配置债券型基金有利于增加个人投资组合的安全垫，减少整体的风险性。
据了解，为顺应投资者理财需求，长盛基金即将推出长盛同裕纯债债券型基金，3月7日起发售。据悉，该基金既不参与二级市场股票交易，也不参与一级市场的新股申购，专注债券投资，对债券的投资比例不低于基金资产的80%，在结构性行情下能够有效分散A股市场的波动风险。
<p>此外，该基金设置了定期强制分红条款，保障收益落袋为安。基金合同约定，每份基金份额每年收益分配次数最多为12次，当本基金每季度末最后一个工作日每份基金份额可供分配利润超过0.01元时，至少进行收益分配1次。