管理层连出积极政策 这些积极信号真的不容忽视(附表)

颜天师

26日创出阶段新低后，上证指数维持在3000-3200点窄幅震荡，在银行等权重的力挺下，27日、28日连续大幅反弹，一举收复3200点；随后仍回弱势震荡区间。8月31日，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。
                        证券时报网（www.stcn.com）09月13日讯
26日创出阶段新低后，上证指数维持在3000-3200点窄幅震荡，在银行等权重的力挺下，27日、28日连续大幅反弹，一举收复3200点；随后仍回弱势震荡区间。29日缩量大跌2.5%，此后两个交易日再度迎来反弹。
在此期间，大盘总体来说表现向好，截止11日收盘，上证指数累计上涨逾9%。支撑本轮反弹的因素有哪些，市场已出现哪些积极信号？
管理层连出积极政策
在股市连续下挫期间，管理层持续发布利好来提振股市。8月31日，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。积极鼓励上市公司现金分红，支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
9月2日，中金所公布一系列股指期货严格管控措施，规定在单个产品、单日开仓交易量方面，中金所将日内开仓交易量较大的异常交易行为认定标准进一步下调。9月5日，央行行长周小川表示，目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定。9月6日，证监会有关负责人表示，目前股市泡沫和风险已得到相当程度的释放，从市场估值、杠杆融资量、流动性等角度观察，市场内在稳定性增强。
9月7日，沪、深交易所和中金所表示拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制，拟设置5%与7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断。同时，拟采用沪深300作为熔断的基准指数。9月7日晚间，财政部、证监会、国税总局三部门发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》。明确从9月8日开始，上市公司股息红利将实施差别化的个人所得税政策。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。9月8日，财政部发布《财政支持稳增长的政策措施》，称为实现全年经济增长目标，将实施更有力度的财政政策。
多个信号不容忽视
业内人士表示，管理层连续释放积极信号，将逐步改善市场预期，从而为中期市场底部反弹积蓄动力。此外，以下几个信号仍值得关注。
第一，经济下行压力仍较大，刺激力度望加大。从已公布的外贸数据来看，8月进出口持续低迷，外需拉动经济力量减弱，未来中国经济下行压力仍然较大，政策宽松仍有空间。有分析称，面对经济增速的放缓，我国有望再度启动基建投资以避免经济转型过程出现失速现象。本周将公布8月主要经济数据，刺激经济措施将对经济数据的利空效应产生抵消作用。
第二，两融余额连续下降，场内去杠杆接近尾声。9月以来，两融规模持续下降，3月内缩水近6成。9月2日、7日、8日，沪深两市融资余额分别为9622亿、9754.71亿、9729.59亿，连续3个交易日跌破万亿。融资规模大幅下降，场内去杠杆或已接近尾声。同时，场外配资清场加速，监管层要求对利用外部系统接入的违法违规配资账户进行彻底清除，部分存量账户目前已被清理。
第三，上市公司回购潮开启。随着股价的持续走低，上市公司回购开始启动。据统计，截至9月8日，今年以来共有41家上市公司公布了股份回购计划，已经有17家公司开展了实质的股份回购行动，占已宣布回购计划公司的41%，涉及资金规模为62亿元。分析认为，上市公司回购股份，对稳定股价有正面影响，一方面是股价大幅下跌之后已具备投资价值，另一方面，稳定股价有助于化解股权质押面临的违约风险。
第四，在8月末的新一轮大跌中，上市公司积极增持。据统计，8月20日至8月26日期间，共有约137家公司发布了大股东以及董监高的增持公告，参考市值合计达74.72亿元。同样，上市公司增持，对稳定股价有积极作用。
连续反弹哪些个股仍可布局
自8月26日阶段触底，此波反弹开始至今，大盘累计涨幅已超9%，部分个股涨幅已超30%，远远跑赢大盘。如图：

本轮反弹以来，从涨幅居前的个股来看，多集中在交通、计算机、通信、传媒等板块，且多数个股中报业绩增加幅度较大，如吴通通讯上半年净利润增长超3倍、顺网科技、光韵达、网宿科技等均实现了大幅增长。
对于后市投资机会，机构表示，当下市场总体定性为超跌反弹、修复性行情。政策面利好和市场回暖有利于投资者情绪的恢复，市场参与率有望提高，比较理想的情况是交易量温和释放，市场的持续性可能因此而提高。可在超跌反弹的大思路下寻找相应的投资机会。中小成长股弹性强的优势在近两个交易日已经有所体现，超跌且成长较好的个股是重点。
附：部分中报业绩良好且跌幅较大个股：

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