通胀低位运行 货币政策今年或维持边际宽松

化蝶飞

通胀低位运行为货币政策宽松创造了条件。在章俊看来，今年货币政策维持稳健基调，但会在边际上维持相对宽松。中央对CPI通胀目标值可能会维持在3%，为货币政策操作留有相对充裕的空间。
                        中证网综合报道，国家统计局9日发布的数据显示，2015年通胀低位收官，全年CPI涨幅1.4%，尚不及年初3%目标的一半，创下六年来新低。与此同时，全年PPI同比跌幅进一步加深且连续四年出现负增长。
谈及今年CPI走势，多位分析人士均称，今年CPI有望反弹，但总体仍会低位运行。
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，预计今年CPI可能反弹至1.8%。在他看来，反弹的原因有两个方面：一是食品价格可能会出现一定程度的反弹，其中，受去年生猪和母猪存栏量持续下跌的影响，猪肉价格可能会明显反弹；二是低基数也会在一定程度上推高同比增速。
在申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇看来，这是产能过剩导致通缩压力居高不下的表现。他预计，今年工业领域通缩会有所放缓，PPI跌幅有望收窄至3.8%。
从目前情况来看，经济要企稳回升仍需宽松政策“保驾护航”。
通胀低位运行为货币政策宽松创造了条件。在章俊看来，今年货币政策维持稳健基调，但会在边际上维持相对宽松。中央对CPI通胀目标值可能会维持在3%，为货币政策操作留有相对充裕的空间。
李慧勇则表示，“现在人民币贬值预期强，资金流出多，资金价格上升对经济增长不利，为扭转这种预期，必须通过降准降息干预。”他的判断是今年央行会有六次降准、两次降息。
<p>不过，海通证券宏观债券首席分析师姜超则指出，“降息降准已连续两月缺席，原因或在于货币宽松属于典型的刺激需求侧的政策，而非目前政府大力提倡的供给侧改革，因此今年或需降低对货币放水的预期，以防风险为首要目标。”