银华基金王浩：互联网化是投资的核心和抓手

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今年的A股市场经历了一个冰冷的夏天。6月以来，在高估值、清配资、经济下行、通胀预期、美元加息、人民币贬值等压力下，A股市场经历了幅度惊人的暴跌。但目前来看，市场似乎已经没有了进一步下跌的动力。银华互联网拟任基金经理王浩表示，“不要在5000点追逐贪婪，也不要在3000点放弃希望，这样的A股，值得去拥抱。而互联网化是经济发展的趋势和引擎，是A股投资的核心和抓手。”
                        ⊙本报记者 唐真龙
今年的A股市场经历了一个冰冷的夏天。6月以来，在高估值、清配资、经济下行、通胀预期、美元加息、人民币贬值等压力下，A股市场经历了幅度惊人的暴跌。但目前来看，市场似乎已经没有了进一步下跌的动力。银华互联网拟任基金经理王浩表示，“不要在5000点追逐贪婪，也不要在3000点放弃希望，这样的A股，值得去拥抱。而互联网化是经济发展的趋势和引擎，是A股投资的核心和抓手。”
到9月下旬，负面因素陆续得到了缓解或者被证伪，股票市场的大背景是经济疲软和流动性宽松，随着债券、理财等资产收益率不断创出新低，股票的吸引力逐渐提升。
王浩表示，历史反复证明，持续的成长性是穿越牛熊，实现投资收益的根本，而在短期内，成长股除业绩增长外，更具有估值提升和外延式扩张带来的更大的股价弹性。国企的机制限制了周期股产能出清，IPO通道的不通畅使得上市公司并购持续活跃，成长股相对周期股的估值溢价有坚实的逻辑基础，多年来维持并持续扩大。“A股投资的残酷在于，一旦一个行业被认定失去了成长空间，会迅速进行估值的下修，丧失股价弹性。成长股是稀缺资源，低估的机遇请务必珍惜。”王浩说。
他预计股市的反弹将沿着新兴产业、低估值高分红品种、低PB强周期品种的路线逐步展开，主题投资作为点缀，新兴产业将延续行情的始终。“左手新兴产业，右手互联网+，有成长性的新兴产业是投资的最佳选择。互联网化是经济发展的趋势和引擎，是A股投资的核心和抓手。”王浩表示，“互联网+”就是利用互联网的平台，利用信息通信技术，把互联网和包括传统行业在内的各行各业结合起来，在新的领域创造一种新的生态。传统行业的互联网改制极大的提升了企业的经营效率，缩减了渠道层级，降低了交易成本，显著提升了社会福利，是经济发展的新的增长点。
“互联网+”是掘金传统行业的利器。王浩认为，它的本质是——实现人类社会一切供、需的数字化重组及跨时空对接，是人类史上的一次深刻革命，只要有现实世界因时空原因带来的信息不对称造成的供需不匹配的地方，就有“互联网+”的空间。它的动力之源：一是新信息基础设施的形成；二是大数据资源的松绑；三是基于前两方面而引发的分工形态变革。“通过深入研究，我们已经对"互联网+"的商业模式、跟踪指标和估值方法有了完备的研究体系，有把握在这一领域挖掘出大量的投资机会。”王浩说。
目前正在发行的银华互联网基金即将由王浩掌舵。据了解，与其他互联网基金相比，银华互联网主题基金界定的互联网主题，不限于与互联网直接相关的TMT公司，还包括了各类与互联网深度融合获得成长的上市公司。通过深入挖掘互联网对传统行业改造和受益互联网的新兴产业的投资机会，让投资者分享全球互联网经济所产生的巨大红利。此外，该基金采取了0-95%股票仓位的设计，不仅能够及时把握互联网主题投资机会，同时还能在A股表现不佳时，通过有效的大类资产配置规避股市风险。
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